利欧股份(002131.CN)

利欧股份2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-10 21:02    来源:同花顺

利欧股份(002131)(002131)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2020年上半年,面对国内外疫情肆虐以及经济环境的不确定性,在董事会和管理层的领导下,公司实现了经营业绩的大幅提升。

(一)盈利情况分析

报告期内,公司实现营业收入73.56亿元,比上年同期增长5.41%;实现归属于上市公司股东的净利润2.62亿元,比上年同期增长15.58%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.42亿元,比上年同期增长85.99%。公司经营业绩大幅增长的原因如下:

1、营业收入稳定增长

受疫情影响,公司制造业板块春节复工时间较往年有所推迟。但公司积极做好相关的防控措施,破解用工困境,抢占复工先机。公司近年来持续推进生产系统的智能化改造,对公司快速复工复产也发挥了重要作用。

疫情初期,公司数字营销业务主要实行居家办公,不影响业务的正常开展。受疫情的影响,用户在家娱乐时间同比大幅增加,视听娱乐需求从线下转移至线上,从而催生短视频行业流量激增。获益于2019年打下的良好基础,2020年春节期间利欧数字旗下万圣伟业及聚胜万合在抖音/巨量引擎上的投放量同比增长超300%。微创时代在快手的投放量更是取得巨大增长。2020年上半年,公司数字营销板块营业收入同比增长近10%。

2、费用管控成效显著

公司通过业务整合,不断优化人员结构,在组织效率提高的同时,有效降低了员工数量。2020年上半年,管理费用较去年同期减少2,832万元,下降幅度达15.19%。

公司积极拓展水泵产品线上销售的模式,疫情期间公司销售收入得到保证,而差旅费、展览费及业务宣传费等销售相关的费用明显减少。另外,公司数字营销板块通过主动调整业务策略和客户结构,销售回款逾期率下降,新增诉讼纠纷减少,相关费用也明显下降。2020年上半年,公司销售费用较去年同期减少7,066.76万元,下降幅度达33.33%。

本报告期,公司完成可转债的赎回工作以及可转债募集资金投资项目终止并将剩余募集资金185,951.26万元及后续产生的利息用于永久补充流动资金。随着上述工作的完成,公司银行贷款利息支出和可转债利息摊销大幅减少,财务费用由上年同期的4,068.95万元降为本报告期739.46万元,下降幅度达81.83%。

3、其他影响因素

报告期内,公司继续落实“聚焦主业,做精做强,全面提升增长质量”的经营思想,在保持适度增长速度的基础上,致力于资产质量和盈利能力的提升。公司通过调整结算政策、应收款催收等措施,本报告期计提的坏账损失,较去年同期减少1,593万元。

面对新冠肺炎疫情,为进一步履行公司的社会责任,为防控新冠疫情做出应有的贡献,公司全资成立了浙江利欧医疗器械有限公司,生产口罩等防护物资。2020年上半年,公司口罩业务贡献净利润1,600多万元。

(二)资产质量分析

1、资金充足,资产负债率进一步下降

本报告期末,公司总资产1,272,299.31万元,净资产846,452.39万元,资产负债率进一步下降,资产负债率由上年末的38.94%降为本报告期末的33.44%。本报告期,公司资产负债率、EBITDA利息保障倍数等指标持续改善,公司的偿债能力进一步增强。截至报告期末,公司货币资金账面余额为15.81亿元,资金储备充足。

2、现金流持续改善

本报告期,经营活动产生的现金流量净额为39,342.37万元。通过调整结算政策、应收款清收等措施,报告期内,公司的现金流状况自2019年以来持续改善,保障了公司业务运营正常资金周转,进一步降低了经营风险。

3、应收账款余额降低

本报告期,公司营业收入有所增长,期末应收账款余额较期初略有减少,较2019年6月底下降16.94%。

(三)运营情况介绍

1、数字营销板块

(1)行业情况

2020年,新冠肺炎来势汹汹,全球经济都或多或少受到影响。就数字营销行业而言,此次疫情既是挑战,也是机遇。受疫情影响,消费行业出现业绩不同程度下滑,大部分广告主为增加销量提升业绩,调整了销售模式,将实体渠道在线下销售的商品向线上化转型,数字化和电商化一时间成为企业着力的方向。

其中,直播带货、在线直播课程等方式成为网络媒体的主流,短视频营销迎来高速增长。

5G时代的到来,带给人们的不只是网速上的感受,新的广告形式将提供更强的经济势能。疫情推动了数字化时代进程,从当前实际应用场景而言,5G已经在无人零售、无人驾驶、远程医疗等方面发挥作用,并建立起一种新的服务方式。同时,通过5G技术,用户使用AI对长视频、短视频消费更加自如,可沉浸的视频互动广告将实现突破性进展。传播速度倍增的形势下,户外创新多场景广告,可以展现超高清、逼真、体验式广告影像。

(2)业务布局

针对行业内细分市场的变化,利欧数字把握市场趋势和热点,已率先实现在短视频、信息流和社交电商领域全链路的布局,通过媒介与内容两个维度,持续发力今日头条及旗下抖音、西瓜视频、火山小视频,以及快手和淘宝直播等,业务辐射站内内容投放、明星及网红内容全域传播、站内资源位栏目输出、达人和品牌直播与短视频拍摄、社交电商及新零售互动、IP资源整合、小程序搭建等,不断借由自身的布局,进一步扩大MCN的有力作用,丰富大众线上娱乐内容与信息需求的同时,赋能品牌保持与目标消费群建立有效沟通,为品牌与商家持续输入流量。

2020年上半年度,利欧数字继续发力短视频营销,保持了行业领先地位。2020年上半年,在字节跳动(巨量引擎)业务投放量为38亿元,在快手的业务投放量超过4亿元。在社交电商领域,利欧数字旗下“火星仓”布局了电商内容营销服务模式,将站内直播、短视频等内容与站外social及数字媒体应用相结合,并在公司内部搭建15个直播间,形成1+N的服务模式,建立人、货、场的一体化模式。公司上半年在营业收入保持稳步增长的同时,积极探索新的利润增长点,利欧数字将借由既有业务需求,独家孵化或签约潜力资源,创造更多人才资产并积极商业变现,以提升额外高溢价和利润。另外,公司已在重庆打造短视频基地,为网红、直播、短视频的布局与发展实现更体系化、高效性、集中式的运作与管理。

此外,响应政策的号召,利欧创佰汇开展“一县一品工程”以探索新的商业生态模式,完成直播经济和销售网络的构架;通过建立并拥有品牌资产,实现差别化经营而创造新的价值体系,带动县镇的经济和文化发展。

(3)未来努力方向

随着技术不断发展,人工智能、大数据、区块链这些创新技术,亟待在营销广告领域被定义和诠释。

如何用好科技这把利器,实现营销升级,是今天广告公司都在思考的问题。公司希望技术创新可以推动精准营销的投放效率推升,实现个性化、定制化创意文案的自动化投放,增强数字营销领域的数据合规使用,提升广告交易透明度,推动数据资产确权、广告效果的激励机制改革,以及完善广告交易诚信体系和广告市场监管。

公司成立了产品研发中心,聚拢行业顶尖的人才,制定了数字营销的未来五年规划,增强大数据加工与应用和程序化广告交易平台的技术研发和运营能力。在不断加强现有营销技术优势的同时,积极投入人力、财力、物力尝试将包括人工智能、区块链等新技术成果应用到数字营销的各个方面,并与学术科研机构、行业领先公司等合作探索数字营销的新应用。

2、制造业板块

(1)市场推广

本报告期,公司积极应对市场环境的变化和疫情的负面冲击,在巩固现有国内外市场的基础上,优化及加大在阿里巴巴、Facebook、YouTube等网络平台的推广,提高LEO品牌宣传力度及经销商对LEO产品的认同度。另外,公司充分发挥在数字营销领域的优势,为公司水泵产品探索新的销售模式,提升产品的市场认知度。

(2)技术创新

公司持续不断的在新技术的开发、生产工艺改进等方面寻求突破,积极探索和开发紧跟技术前沿,兼顾市场需求的新产品。

(3)持续发力水利工程建设领域

2020年3月26日,国务院联防联控机制召开水利保障疫情防控和复工复产新闻发布会透出的信息表明:重大水利工程是保障国家水安全的重要基础设施,也是国家基础设施补短板的重要领域。国家十分重视,地方非常积极,参建各方共同努力,目前进展十分顺利,在建规模超过了1万亿元。新冠肺炎疫情对重大水利工程的冲击是暂时的,重大水利工程建设的总体态势是好的。随着疫情防控形势的持续向好,企业特别是生产企业全面复工复产,一些制约复工复产的因素、堵点和断点问题逐步得到解决,重大水利工程建设进度明显加快。随着一批重大水利工程的陆续启动开工,更多有效资金参与项目建设,不仅有利于应对当前经济下行压力,更将会拉动一系列相关产业及企业发展。公司的工业泵产品作为大型水利工程、引水工程等应用领域的国内市场领先品牌,将在水利建设项目拉动下迎来发展新机遇。

近年来,公司参与并中标了引江济淮工程安徽段(合同金额7,700余万元)、引江济淮工程河南段(合同金额3,400万元)、浙江南排工程嘉兴南台头项目(合同金额3,299万元)、浙江省重点水利项目浙东引水工程重要组成部分姚江上游西排工程(合同金额6,360万元)、福建石狮水头项目(合同金额2,693万元)等一大批重大水利工程项目的泵站建设。

3、投资业务板块

投资业务是公司除数字营销、机械制造两大业务板块之外的另一大业务板块,三驾马车齐头并进,驱动利欧集团快速、健康发展。

公司秉持价值投资的理念,积极探索新兴产业投资方向,耐心培育被投企业,与企业共同成长。公司已建立和培养了专业的内部投资管理团队,广泛开展与外部专业机构的合作与交流,建立了信息共享、合作投资的机制。

公司充分发挥产业链优势,投资范围涵盖公司产业链上下游及周边具有核心竞争力的企业。在努力获取投资收益的同时,与现有的产业形成协同发展态势。公司先后投资了一批优秀的企业,如,公司上市初期,投资浙江大农,进入清洗和植保机械行业;2015年投资异乡好居、碧橙电商,为其提供资金支持,并导入急需的互联网流量,促进其快速成长;基于介入新流量入口,公司于2016年和2017年合计出资4.5亿元人民币投资理想汽车;公司投资新风光,则是基于公司对其公司和行业发展前景的充分了解。除上述投资外,公司还投资了一大批具备发展潜力的企业。

随着被投资企业的快速成长,公司早期投资项目渐渐进入收获期。部分企业已成功进入或即将进入资本市场。公司投资的理想汽车,已于2020年7月底成功在纳斯达克上市,目前公司持有的理想汽车股票价值较投资成本已有巨大的增值;新风光已于今年6月份申请科创板IPO,并已获上交所受理;碧橙电商已启动创业板上市辅导。另外,公司投资的浙江大农、异乡好居,目前也在筹备A股上市工作。

虽然公司投资的部分企业发展未达预期,但瑕不掩瑜,公司前期的投资预计能给公司带来大量的投资收益。

未来,公司继续发挥产业链和资金优势,发挥与外部专业机构良好的合作关系,积极探索新兴产业投资方向,争取为公司带来更多的投资机会,获取更多的投资收益,从而实现公司“机械制造+数字营销+投资”三驾马车齐头并进发展的良好格局。二、公司面临的风险和应对措施 公司面临的主要经营风险如下: 1、机械制造板块风险提示 (1)市场波动风险 公司产品以出口为主。近年来,在国际市场开拓过程中,公司依靠产品良好的性价比优势,与世界知名的微型小型水泵和园林机械制造商、经销商及国外连锁超市建立了稳定的合作关系。 目前,全球经济复苏依然缓慢,并且存在诸多不确定因素,美国总统特朗普上台后,实施一系列的贸易保护措施,对全球贸易带来了更多的不确定性,可能影响公司产品出口收入的稳定增长。如公司主要客户所在国的政治经济环境、贸易政策等发生重大变化,也将对公司的经营产生一定影响。因此,公司存在市场波动风险。 (2)原材料价格波动风险 公司产品生产所用的主要原材料包括铜漆包线、铝锭、硅钢片、PP及ABS塑料、轴料、生铁和钢材等,材料成本占主营业务成本很大一部分。由于原材料成本在公司产品成本中所占比重较大,因此原材料价格的波动将直接影响公司的营业成本,进而对公司的经营业绩带来影响。因此,公司存在主要原材料价格波动风险。 (3)人力资源风险 近年来,国内许多地区都出现了“用工荒”现象,由于劳动力短缺导致用工成本持续上升,尤其在制造业发达地区较为明显。 虽然公司通过优化产品结构、提高设备自动化程度、优化工艺流程、提高产品售价等措施,部分抵消了劳动力短缺和劳动力成本上升对公司的不利影响,但是如果劳动力短缺和劳动力价格上涨的状况持续存在,将对公司进一步扩大经营规模形成较大制约。因此,公司存在人力资源风险。 (4)出口退税率变化导致公司业绩波动的风险 2020年上半年,公司产品的出口退税率主要为9%、10%和13%,出口货物实行“免、抵、退”税政策。 出口退税率的变动,将直接影响产品销售毛利率,对公司产品的出口竞争力和经营业绩产生影响。 2、数字营销板块风险提示 (1)整合风险 公司原有业务属于传统制造业,近几年公司收购的6家公司属于互联网新兴行业,公司管理层在互联网业务领域的管理经验尚待加强。为发挥资产及业务之间的协同效应,提高公司竞争力,公司原有业务与新收购资产的相关业务需进行一定程度的整合。公司在互联网企业经营管理、组织设置、团队磨合、内部控制和人才引进等方面存在一定的风险和挑战。 (2)人才流失风险 人力资源是数字营销公司的核心资源,是保持和提升公司竞争力的关键要素。数字营销公司管理团队及业务人员的稳定性,将直接影响公司数字营销业务的发展和业绩。若不能很好地控制人才流失的风险,则会对公司数字营销领域的经营和业务发展造成不利影响。 为避免核心团队成员流失造成不利影响,公司在股权收购合同中约定了一系列的奖励和惩罚措施,确保核心团队成员的稳定。 (3)市场竞争加剧风险 现阶段,我国数字营销领域基本处于完全竞争状态,行业内公司数量众多,市场竞争激烈。随着我国经济的快速稳定发展,企业品牌意识不断加强,我国数字营销行业步入上升周期,各类数字营销公司纷纷抓住这一良好时机,不断提升自身的经营实力,力争维持较高的市场份额。在日新月异不断升级的市场竞争态势中,尽管各家子公司不断提升自身业务水平和创新能力,以保持其经营业绩的稳定发展,但面对大量竞争对手,不排除上述6家公司的业务、财务状况及经营业绩将会受到不利影响。 (4)政策风险 我国数字营销行业的主管部门是工业和信息化部以及国家工商行政管理总局等。数字营销行业属于互联网服务行业的新生分支,自诞生以来一直没有统一的行业规范和标准。随着相关监管部门对数字营销行业持续增强的监管力度,数字营销行业的准入门槛可能会有所提高,若上述6家公司在未来不能达到新政策的要求,则将对其持续经营产生不利影响。三、核心竞争力分析 (一)公司在数字营销业务的核心竞争力: 1、多业务协同发展优势 公司通过并购重组,整合了多家数字营销领域的优质公司。目前公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条,成为行业内为数不多的能够提供一站式整合数字营销服务的机构。 媒介代理业务和精准营销业务经营模式具有相似性,都需要向大型门户网站、搜索引擎等采购广告位。 公司可根据客户的投放需求向供应商统一采购媒体资源,增强对供应商的议价能力,形成采购价格优势,进而提供更优惠的销售政策;极具竞争力的销售价格将帮助公司积累和开拓更多客户,提高业务量和增加销售收入。 另外,集中采购的议价能力和优质、价廉的服务相辅相成、相互促进,将对公司的业务形成良性循环。 同时,公司的流量整合业务可以将大量优质的流量资源导入精准营销业务的投放平台,增加广告对有效人群的曝光度,进一步提升精准营销的投放效率;此外,公司可以对流量整合业务的海量、优质流量资源进行数据分析和用户画像,从而进一步优化广告的精准投放效果。 2、丰富的客户资源优势 公司子公司上海漫酷、上海氩氪、琥珀传播、万圣伟业、微创时代、智趣广告均积累了大量的客户资源。上海漫酷主要为电子商务类客户服务,上海氩氪、琥珀传播主要为服饰、时尚、汽车、快消等领域客户服务,万圣伟业主要为百度、360、淘宝等互联网媒体服务,微创时代主要为电子商务、网络服务类客户服务,智趣广告主要为游戏类客户服务,并不断拓展互联网金融类客户。公司通过对上述数字营销子公司的客户资源进行整合,充分发挥协同效应,实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。 3、优质的媒介资源优势 优质的媒介资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障,是开拓新客户、维系老客户的核心竞争力之一。公司拥有庞大的媒体资源库,全面覆盖搜索类、导航类、门户类、视频类和游戏类等优势广告资源,是百度、360、腾讯、神马搜索、顺网、豌豆荚、胜效通、微用、2345导航、迅雷、新浪等顶级媒体的战略合作伙伴。 4、人才优势 公司拥有一支高素质、专业化的服务团队,团队人员大多具有多年的互联网从业经验,能够敏锐地把握互联网、移动互联网行业的技术发展与创新应用,对各类互联网媒介、互联网技术产品及不断发展的互联网传播手段有较为深刻的理解和创新运用能力,善于从各种形态的互联网产品中挖掘出媒体与营销价值,能够准确把握品牌客户需求。据此,公司能够快速整合跨平台的媒体资源和各类互联网技术应用资源,帮助客户全面提升营销效果和品牌价值。 (二)公司机械制造业务的核心竞争力 1、行业协同优势 公司的业务领域涉及微型小型水泵、园林机械、工业泵等多个行业,形成了独特的行业协同优势,具体体现为: 第一,公司微型小型水泵、园林机械具有相似的应用领域(如园林绿化、园林浇灌、居民家庭庭院作业、家庭供排水等),在客户群体、营销网络方面部分重叠,可共享公司的国际营销资源,使三类产品的销售相互促进,公司在获取市场信息、新产品市场开拓、客户关系维护等方面可有效降低费用支出;第二,微型小型水泵、园林机械产品的核心技术工艺和装配工艺具有相似性,可共享公司的技术、研发资源,一方面可降低公司的技术及研发费用支出,另一方面,两类产品在技术创新、技术改进方面相互促进,有助于公司加快新产品开发进度; 第三,微型小型水泵和园林机械产品具有相同的核心部件(电机),生产过程中使用的大部分原材料相同,产品生产、装配过程具有相似性,有利于公司降低原材料采购成本,提高设备利用率; 第四,公司目前拥有湖南、大连两大工业泵生产基地,上述地区具备丰富的技术和人才资源,并具备成熟的工业泵产品生产配套体系。公司从功能定位、业务分工、品牌建设、人员分工等多方面逐步整合利欧股份与三大工业泵生产基地的生产资源、技术力量和销售渠道,改善生产规划,提高产能,利用规模效应,降低采购、生产、营销成本,实现快速成长和协同效应。 综上,公司同时经营微型小型水泵、园林机械、工业泵三大类产品,可根据市场需求的变化调整产品的产量,并相应调配公司的有关资源(产能、设备、技术、研发等),有利于公司提高资源利用效率,降低运营成本,达到盈利水平最大化,并规避了生产单一产品的经营风险。 2、制造能力优势 公司的产品制造能力在微型小型水泵行业内处于领先地位,具体体现为以下三个方面: (1)核心部件自制能力强 电机是微型小型水泵和园林机械产品的核心部件,是影响整机产品质量和性能的最重要因素。公司微型小型水泵和园林机械产品所用的电机全部自制,此外,公司还自行生产和加工其它重要的零部件。目前,公司产品的零部件自制率约80%,在行业内处于较高水平。 相比同行业中很多厂商外购主要零部件进行组装的简单生产方式,公司的生产模式更能保证产品质量的高性能和稳定性,集中体现了公司的整体技术水平,赢得了国际大客户的肯定和信赖,体现了公司区别于组装型企业的差异化市场定位。另一方面,自制核心部件有利于公司降低产品生产成本,获取较高的利润率。 (2)生产装备水平高 公司的生产装备水平在微型小型水泵和园林机械行业处于领先地位。公司购置了大量生产设备,包括进口高速冲床、兰化炉、注塑机、数控车床、自动绕线嵌线机、自动喷漆流水线以及先进装配流水线等。 这些先进的生产设备除了用于产品装配,也用于制造、加工产品的重要配件,如电机的定转子、转轴、泵体、托架、塑料件等。 上述先进生产设备的大量使用提高了产品生产的机械化、自动化水平,大大提高了生产效率和产品质量的稳定性。 (3)产品品种丰富 与行业内大部分企业只集中生产几个产品品种不同,公司拥有丰富的产品线。丰富的产品线可以满足国际大客户“一站式”采购的需求,有利于公司赢得大订单。随着公司产品线越来越丰富,公司的产品产量大幅增加。生产规模的扩大推动了采购规模扩大,批量生产和批量采购使公司获得了显著的规模经济优势,降低了产品采购成本和产品制造成本。同时,生产规模的扩大使公司接纳大订单的能力大大增长,公司大客户数量持续增加,客户质量不断提升。 3、国际营销能力强 公司作为行业内最早开拓国际市场的企业之一,通过不断参加国际知名展会、走访客户、实地考察市场等方式,积累了丰富的国际销售经验和客户资源。 目前,公司已在世界各主要销售市场建立了完善的营销网络,已和当地主流销售渠道建立了稳定的合作关系。公司客户中有行业内知名的制造商、当地主要经销商、国际知名连锁超市,也有中小型进口商、零售商、制造商,还有国内主要出口贸易商,销售渠道丰富,客户层次多样,客户合作稳定。 经过多年的积累,公司在所在行业内已经树立了良好的企业形象和知名度,为推广公司自主品牌奠定了坚实基础。 4、技术创新能力强,具有突出的研发优势 公司自设立以来,一直坚持技术领先战略,在技术、研发环节持续投资,致力于形成核心竞争能力,以保持公司的长期竞争优势。 公司组建了专业研发团队,负责泵、园林机械、电机、清洗与植保机械产品的技术研发、结构设计、外形设计、产品测试和产品认证。经过多年的持续投入,公司已形成了完备的产品开发体系,具备了较强的自主研发能力和工业设计能力,在行业内处于领先地位。根据国家发展和改革委员会、科学技术部、财政部、海关总署和国家税务总局联合发布2011年第29号公告,公司技术中心被认定为第十八批享受优惠政策的国家级企业(集团)技术中心。 公司始终坚持以国际市场需求为导向组织产品研发工作,对公司的国外客户而言,公司熟悉国际产品标准、能快速响应客户需求并高效率地完成产品开发等多方面的优势极大地增强了公司的竞争力,对扩大产品销售、尤其是获取大客户订单发挥了至关重要的作用。